Monedas digitales emitidas por bancos centrales: características, opciones, ventajas y desventajas

El surgimiento de las criptomonedas está abriendo el camino a las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés). En este artículo se detallan los pros y los contras de emitir CBDC en cuatro variantes diferentes: desde las propuestas más modestas (limitadas a los sistemas de pagos mayoristas), en las que el riesgo y el beneficio son relativamente reducidos, hasta las más pretenciosas (cuentas en los bancos centrales para el conjunto de la población), en las que la ambiciosa aspiración de poner fin a las crisis bancarias se enfrenta a una grave perturbación de la intermediación financiera tal y como la conocemos, y a los problemas que supone para la economía política una excesiva concentración de poder en los bancos centrales. Asimismo, en el artículo se incluye un análisis de la evolución de los balances de los bancos centrales y los riesgos inherentes cuando su tamaño aumenta de forma considerable, ampliando el papel del banco central más allá de sus actuales funciones.